Washington, 11 de agosto de 2015.- Las econom\u00edas de Am\u00e9rica Central, Panam\u00e1 y la Rep\u00fablica Dominicana se est\u00e1n beneficiando de sus estrechos v\u00ednculos con la econom\u00eda estadounidense que est\u00e1 en recuperaci\u00f3n y de la persistencia de los precios relativamente bajos del petr\u00f3leo. Por lo tanto, ahora es el momento oportuno para tratar de alcanzar un crecimiento sostenible e inclusivo, seguir reduciendo la pobreza y la desigualdad de manera duradera, y mejorar los marcos de pol\u00edtica para fortalecer los m\u00e1rgenes de maniobra de la regi\u00f3n para hacer frente a los shocks.<\/p>\n
En este contexto, el FMI y el Gobierno de El Salvador organizaron una conferencia de dos d\u00edas para examinar las perspectivas econ\u00f3micas y los desaf\u00edos a los que se enfrenta la regi\u00f3n, y discutir las opciones de pol\u00edtica en base a las experiencias de M\u00e9xico, Per\u00fa y los Pa\u00edses Bajos. En este resumen, nos gustar\u00eda compartir con ustedes las principales conclusiones de la conferencia.<\/p>\n
Sentar las bases del crecimiento<\/p>\n
Seg\u00fan nuestras proyecciones m\u00e1s recientes, se prev\u00e9 un crecimiento moderado en la regi\u00f3n, de alrededor de 4,1% en 2015\u201316, con la mayor\u00eda de los pa\u00edses operando cerca de su plena capacidad. Pero estos niveles de crecimiento relativamente d\u00e9biles no son c\u00edclicos y no pueden abordarse con pol\u00edticas antic\u00edclicas, como una pol\u00edtica fiscal laxa o una expansi\u00f3n monetaria para impulsar el cr\u00e9dito. As\u00ed pues, es importante seguir avanzando para hacer frente a los desaf\u00edos estructurales, dado que varios pa\u00edses tienen arraigados problemas de competitividad \u2014en parte debido al escaso capital humano\u2014 y climas de negocios dif\u00edciles.<\/p>\n
Los participantes coincidieron en que el programa de pol\u00edticas deber\u00eda centrarse en la aplicaci\u00f3n de reformas para fomentar la inversi\u00f3n, mejorar el nivel educativo e impulsar la productividad. Es esencial aumentar el ingreso p\u00fablico y mejorar la eficiencia del gasto p\u00fablico para respaldar reformas para afianzar la seguridad y modernizar la infraestructura, e incrementar el nivel y la calidad del gasto social y educativo. El fortalecimiento del clima de negocios y la gobernanza ser\u00e1 crucial para fomentar una mayor inversi\u00f3n privada. La profundizaci\u00f3n de la integraci\u00f3n intrarregional, la diversificaci\u00f3n de las exportaciones y el avance de la regi\u00f3n en la cadena de valor mundial tambi\u00e9n podr\u00edan proporcionar otras fuentes de crecimiento.<\/p>\n
Recomponer los m\u00e1rgenes de maniobra fiscal<\/p>\n
Como se se\u00f1al\u00f3, las condiciones externas en general son favorables, pero se han agotado los m\u00e1rgenes de maniobra de pol\u00edtica fiscal y persisten riesgos a la baja. Como resultado de la crisis mundial y de situaciones espec\u00edficas de cada pa\u00eds, varios pa\u00edses de la regi\u00f3n se enfrentan a una carga de deuda elevada y cada vez mayor, cuyos costos de intereses aumentan las vulnerabilidades y desplazan el gasto social y de inversi\u00f3n. Ahora es el momento ideal para cerrar las brechas de sostenibilidad fiscal y crear espacio para pol\u00edticas fiscales antic\u00edclicas. Esto se podr\u00eda hacer, por ejemplo, ahorrando las ganancias presupuestarias extraordinarias que provengan directamente de un mayor crecimiento en Estados Unidos y, en los pa\u00edses con subsidios a la energ\u00eda elevados, de la disminuci\u00f3n del precio del petr\u00f3leo.<\/p>\n
A la luz de la experiencia de Per\u00fa y los Pa\u00edses Bajos, los participantes de la conferencia recomendaron preservar la consolidaci\u00f3n fiscal, fortaleciendo las instituciones fiscales, entre otras formas, mediante el establecimiento de consejos fiscales y reglas, as\u00ed como marcos fiscales a mediano plazo. Los pa\u00edses deben basarse en la experiencia internacional reconociendo al mismo tiempo que las pol\u00edticas deben adaptarse a las circunstancias espec\u00edficas de cada pa\u00eds. Tambi\u00e9n hubo amplio consenso en que el ritmo de ajuste fiscal debe calibrarse para proteger el empleo y el crecimiento, promoviendo al mismo tiempo el amplio respaldo del p\u00fablico a favor de la responsabilidad fiscal.<\/p>\n
Reforzar las pol\u00edticas<\/p>\n
La normalizaci\u00f3n de las condiciones monetarias en los Estados Unidos \u2014en un momento en que muchos mercados emergentes se est\u00e1n desacelerando\u2014 tambi\u00e9n podr\u00eda generar desaf\u00edos financieros para la regi\u00f3n. Am\u00e9rica Central, y sus bancos en particular, se encuentran bien posicionados para manejar estos riesgos, y en nuestro escenario base estos factores adversos est\u00e1n m\u00e1s que compensados por los beneficios que ofrece una econom\u00eda estadounidense m\u00e1s s\u00f3lida. A partir del ejemplo de M\u00e9xico, los participantes se\u00f1alaron, sin embargo, que la regi\u00f3n deber\u00eda mantener abundantes reservas y s\u00f3lidas estructuras de deuda. Participantes recalcaron que una mayor flexibilidad en los tipos de cambio no solo ayudar\u00e1 pa\u00edses a resguardarse de shocks externos sino tambi\u00e9n fortalecer\u00e1 los reg\u00edmenes de metas de inflaci\u00f3n estableciendo la inflaci\u00f3n como la indiscutible ancla monetaria y reducir\u00e1 los incentivos a la dolarizaci\u00f3n.<\/p>\n
La integraci\u00f3n financiera dentro y fuera de la regi\u00f3n ofrece beneficios pero tambi\u00e9n conlleva riesgos. Aunque los bancos de la regi\u00f3n en general est\u00e1n bien capitalizados y cumplen holgadamente los requisitos regulatorios, en la conferencia se subray\u00f3 la necesidad de mejorar la supervisi\u00f3n consolidada transfronteriza y actualizar los planes de prevenci\u00f3n de crisis a nivel regional. La adopci\u00f3n a mayor escala de instrumentos macroprudenciales tambi\u00e9n ayudar\u00eda a resguardarse de los riesgos derivados de la interconectividad.<\/p>\n
En general, las perspectivas para Am\u00e9rica Central, Panam\u00e1 y la Rep\u00fablica Dominicana son ahora m\u00e1s favorables. Ha llegado el momento de hacer frente a dif\u00edciles desaf\u00edos de pol\u00edtica econ\u00f3mica y superar las limitaciones del lado de la oferta que frenan el crecimiento y el progreso social deseado. Confiamos en que el di\u00e1logo de pol\u00edtica econ\u00f3mica y el intercambio de ense\u00f1anzas dentro y fuera de la regi\u00f3n continuar\u00e1n despu\u00e9s de la conferencia de este a\u00f1o, que sigue constituyendo un foro esencial para el di\u00e1logo intrarregional y con el FMI.<\/p>\n
Por \u00faltimo, los participantes tambi\u00e9n elogiaron la interacci\u00f3n del FMI con esta regi\u00f3n, en particular la alta calidad de la asistencia t\u00e9cnica proporcionada por nuestro centro de asistencia t\u00e9cnica (CAPTAC).<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Ahora es el momento adecuado para emprender reformas en Am\u00e9rica Central<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":74019,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[23],"tags":[],"class_list":["post-77448","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-boletines-regionales"],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/rmtsolutions.net\/sela\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/77448","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/rmtsolutions.net\/sela\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/rmtsolutions.net\/sela\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/rmtsolutions.net\/sela\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/rmtsolutions.net\/sela\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=77448"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/rmtsolutions.net\/sela\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/77448\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/rmtsolutions.net\/sela\/wp-json\/wp\/v2\/media\/74019"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/rmtsolutions.net\/sela\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=77448"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/rmtsolutions.net\/sela\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=77448"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/rmtsolutions.net\/sela\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=77448"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}